¿Seguirá subiendo el S&P 500 tras una fuerte primera mitad de 2024?

A principios de año, los inversores estaban ansiosos por saber si el mercado había entrado en una fase alcista. La respuesta pronto quedó clara cuando el S&P 500 alcanzó un máximo histórico, señal de que, efectivamente, había llegado un mercado alcista. El índice siguió subiendo y terminó la primera mitad del año con una impresionante ganancia de casi el 15%.

Al entrar en la segunda mitad del año, es natural preguntarse qué puede ocurrir a continuación. En la primera mitad del año, los valores tecnológicos, en especial los relacionados con la inteligencia artificial (IA), lideraron las subidas. Estas empresas de alto crecimiento atrajeron a los inversores por el aumento de sus ingresos y sus prometedoras perspectivas a largo plazo.

Sin embargo, el comportamiento de estos valores en el futuro podría impulsar el mercado al alza o frenarlo si sus valoraciones suben demasiado deprisa. Dado el peso significativo de estos valores tecnológicos en el índice, es probable que su evolución influya en la dirección del mercado en los próximos meses. Entender qué es un hueco en el mercado bursátil  también puede ayudar a los inversores a anticiparse a posibles cambios en el mercado. Entonces, ¿qué podría hacer el mercado a continuación? Si nos fijamos en las tendencias históricas, podemos hacernos una idea.

Uno de los mejores resultados en 25 años

Históricamente, un primer semestre fuerte suele conducir a un segundo semestre exitoso. Según un informe de J.P. Morgan Wealth Management, desde 1950, el S&P 500 ha subido un 10% o más en el primer semestre en 22 ocasiones. En 18 de esos casos, el mercado siguió avanzando en el segundo semestre, con una ganancia media anual superior al 25%. Este año es el quinto mejor primer semestre de los últimos 25 años.

Si el mercado sigue su patrón histórico típico, cabe esperar nuevas ganancias en la segunda mitad del año, pudiendo alcanzar un incremento anual de alrededor del 25%. Sin embargo, es importante recordar que las rentabilidades pasadas no garantizan los resultados futuros.

El S&P 500 aún podría  sorprender a todos en el segundo semestre, ya sea positiva o negativamente. No obstante, es útil tener en cuenta los patrones históricos, ya que a menudo representan posibilidades razonables.

¿Qué impulsó las ganancias del primer semestre?

Para entender si el impulso alcista puede continuar, es crucial examinar qué impulsó al índice al alza en el primer semestre. El informe de J.P. Morgan destaca que solo cuatro valores -Nvidia, Microsoft, Alphabet y Amazon- representaron más de la mitad de la subida del S&P 500 en el primer semestre. Estos valores, que se encuentran entre los más ponderados del índice, registraron ganancias significativas, con Nvidia experimentando un crecimiento de tres dígitos.

¿Puede continuar el impulso?

Hay razones para creer que el impulso podría persistir en el segundo semestre. El sector de la IA se encuentra aún en sus primeras fases, y se espera que el mercado actual, de 200.000 millones de dólares, supere el billón a finales de esta década. Este potencial de crecimiento sugiere que las empresas seguirán invirtiendo en proyectos de IA, impulsando el crecimiento de los ingresos de las empresas tecnológicas que ofrecen productos y servicios relacionados con la IA.

Además, estas empresas de IA tienen próximos catalizadores que podrían impulsar aún más su rendimiento. Por ejemplo, Nvidia tiene previsto lanzar su nueva arquitectura y chip Blackwell a finales de este año. Los avances positivos de estas empresas podrían favorecer nuevas subidas de las cotizaciones, lo que repercutiría positivamente en el S&P 500.

Sin embargo, también es posible que estos valores de altos vuelos se tomen un respiro en el segundo semestre. Las acciones no suelen subir indefinidamente y a menudo experimentan periodos de estancamiento o descenso. Si algunos de estos valores con mayor ponderación obtienen peores resultados, ello podría afectar negativamente a la evolución del índice.

Por otra parte, si estos valores líderes no registran movimientos significativos, los valores de otros sectores podrían influir en la dirección del índice, impulsados por las noticias empresariales y económicas. Por ejemplo, la Reserva Federal ha indicado un posible recorte de los tipos de interés a finales de este año. Aunque las expectativas de nuevos recortes se han moderado, esto sigue representando una señal positiva para las acciones.

Conclusión

Predecir los movimientos exactos del mercado en la segunda mitad del año puede resultar difícil. Sin embargo, hay motivos para el optimismo, basados en los buenos resultados históricos del S&P 500. La noticia más reconfortante para los inversores es que las fluctuaciones a corto plazo importan menos cuando se trata de invertir a largo plazo.

La noticia más reconfortante para los inversores es que las fluctuaciones a corto plazo importan menos cuando uno se centra en la inversión a largo plazo. Si mantiene una perspectiva a largo plazo, podrá capear los altibajos a corto plazo y beneficiarse potencialmente del crecimiento general del mercado a lo largo del tiempo.